民晟资产 陈丰市场回顾与展望上周美国股市持续上涨，主要是经济数据对股市有利。美国二季度GDP增长2.4%高于预期，美国经济韧性很强，主要动力来自企业投资和政府支出；6月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，创2021年9月以来的最低水平；美国劳工统计局的数据显示，二季度美国劳工成本指数上升1%，为两年来的最低增速，反映美国劳动力市场正在降温。以上经济数据表明美国经济增长强劲、通胀压力消退，支持股市继续上涨。上周A股也出现了强劲反弹，券商股、地产股领涨，主要是因为政策层面自上而下的积极信号。7月24日的政治局会议对于如何做好下半年的经济工作，释放出多个重要政策信号，其中“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”、“要活跃资本市场、提振投资者信心”等比较引人注目。随后各部委纷纷召开会议，如证监会召集头部券商就活跃市场和增强投资者信心广泛征求了意见，住建部也召开企业座谈会，提到了要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不认贷”等政策措施。由此可见，上周指数的反弹，一是近期的市场连续缩量调整，已经反映了一部分悲观情绪；二是政治局会议及系列座谈会确实对市场的风险偏好有极大提振，周五中概股的大幅上涨就是一个证据。我们认为，市场指数从2月初以来的调整已有较长时间，上周由于政策面的变化，促成了市场做多力量的一次集中爆发，从目前看可能是类似于去年5~6月份的阶段性反弹，如果经济政策应对有力，反弹的时间还会更长。因此应以积极的心态来看待，及时增加股票仓位。上周涨幅较大的主要是中概股、地产股和券商股，分别对应提振民营企业信心、优化地产政策和活跃资本市场等政策措施，预计这些板块仍会领涨。而在反弹的后续阶段，根据经济基本面的变化，市场风格将有所变化。宏观经济信息1. 7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。2. 7月28日，证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。3. 7月27日，美联储宣布加息25个基点，与预期一致。4. 美国商务部发布的数据显示，美国第二季度实际GDP按年增长2.4%，增幅超越一季度的2%，远远超出市场预期的1.8%。5. 美国7月Markit制造业PMI初值为49，预期46.4，前值46.3。美国7月Markit服务业PMI初值为52.4，预期54，前值54.4。6. 7月28日，日央行议息会议超预期调整收益率曲线控制（YCC），将10年期日债收益率波动区间实质性放宽至1%。行业和公司信息1. 全国工信部负责同志座谈会在京召开。会议指出要切实保障重点产业链自主可控，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局。2. 7月26日，大众汽车品牌与小鹏汽车达成技术框架协议。双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，这两款产品组合于2026年走向市场。大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，以每ADS(*) 15美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。新近成立的大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC）将成为小鹏汽车在开发领域的合作伙伴。3. 7月26日，国家新闻出版署发布国产网络游戏审批信息，共88款游戏获批。创梦天地旗下的《三角洲行动》、中青宝旗下的《墨迹大侠》等在列。4. 7月27日，住建部倪虹部长召开企业座谈会，就房地产市场平稳健康发展方面释放积极信号：强调房地产业支柱地位，大力支持刚醒和改善性需求，降低首套住房首付比例以及贷款利率；改善性需求层面换购税费减免，推动房贷实施“认房不认贷”政策，继续做好保交楼工作。5. 据彭博社报道，美国总统拜登计划在8月中旬之前签署一项行政令，旨在限制美国对中国半导体、人工智能等领域的关键技术投资。声明：本研报观点仅供参考，不代表任何确定性判断，不对任何人构成任何投资操作建议，不构成任何销售邀约，投资有风险，请谨慎操作。
（来源：民晟资产的财富号 2023-07-31 14:17） [点击查看原文]


广东网友:民晟资产 (资历7)