毫不避讳地说，国内金融业的发展，很多时候都会借鉴国外成熟的金融市场经验。
　比如说最近中证指数公司发布的中证A500指数，很多人将其类比成中国版的美股标普500指数。因为这两个指数，在各自市场中的成份股覆盖方面，高度相似。　看到这里，我们难免不会产生一个想法，市场之间的巨大差异，并由此产生的鸿沟，单纯的指数相似这一点，其实并不能进行填补。　但问题的关键在于，两个市场难道就会一直这样，一个向北、一个向南的走下去吗？　答案毫无疑问是否定的。成功的投资，关键因素可以有很多，有能够反映经济状况的市场影响，有不同市场周期下的时点把控，当然也会有投资标的正确选择与否。　以目前A股的点位，不可否认的是，它的性价比真的不低。所以时点这一块，自信点说句“优势在我”并无妨，剩下的也就简单了，投资标的的选择。　笔者觉得，新发行的中证A500指数及关联指数产品，值得一看。　首先，中证A500指数的特殊点在哪？　依据指数编制规则，中证A500的选股范围来自中证全指指数。　通常在衡量A股的整体表现时，中证全指的表现会被视作“准绳”，因为它涵盖了上交所、深交所以及北交所三大证券交易所。　所以中证A500指数的成份股，所涵盖的范围也会是这三大交易所。一定程度上，也就具备了反映A股整体状况的特点。　但是成份股的选择上，中证A500指数更加突出一个“精选”。　在A股上市的公司，并不说是所有的都没问题。但有问题的上市公司，问题点也最终会反映在它的业绩、市值、公司治理等方面，并最终走向退市。　如果说投资者持有这家公司走到了退市这一步，显然又是太迟了。所以“精选”的意义，或许在这一点上更为重要。　中证A500指数的“精选”表现在，一是能够反映公司整体价值的市值；二是能够决定股票活跃程度的流动性；三是ESG评价过关。

　由此得出的指数具体画像也就十分清晰了，在三大交易所做个股遴选，以市值、流动性、公司质量为标准，最终挑选出500只个股作为指数样本。　其次就是指数的突出亮点　以市值排名为标准，决定了中证A500指数与“龙头”二字强相关。　这不禁让人联想到今年年初时发布的中证A50指数，该指数的选取规则就包含了“市值最大”这一点。　我们知道，行业龙头往往代表着“话语权”，体现在行业中的突出地位以及利润分配优势等方面。　这也就意味着，通常情况下，在行业景气阶段，龙头股的优势能够获得不俗的超额收益；不景气的时候呢，龙头股的竞争力优势，相比处于行业尾部的公司，也有更强的抗风险能力。　但与此同时，与优选行业龙头对应的，中证A500指数的行业分布也更加地均衡些。　均衡的优势，通常与更低的风险回撤相挂钩，但对应的，我们也会觉得它的进攻性会有所削弱。　但在中证A500指数的身上，其实能够看到弥补这一“缺点”的特征。　因此，对于新发行的指数，它的可预期地方还是很多的，感兴趣的投资者不妨保持关注。@招商基金 　

　


上海网友:轻松养基丶 (资历6)