#医药后市展望#打卡第二天。对于医药板块的投资展望，当前市场环境下呈现出多重因素交织的复杂态势，但总体趋势向好，具备中长期投资价值。以下是对医药板块的投资展望：一、行业基本面稳固，长期增长潜力巨大市场需求持续增长：作为现代服务业的重要组成部分和经济增长点，医疗健康产业规模大、细分赛道庞杂、覆盖面广、产业链长。中国庞大的人口基数以及快速增长的老龄人口带来了持续增长的医疗服务需求。随着人均健康支出有广阔增长空间，医药市场需求将持续旺盛。政策环境逐步改善：近期医药政策出现明显的边际改善，创新药首次作为“新兴产业”代表出现在《政府工作报告》中，显示出国家对创新药产业的重视。同时，《全链条支持创新药发展实施方案》等政策的出台，为医药行业的创新发展提供了有力支持。二、行业估值处于历史低位，具备投资吸引力估值优势明显：目前医药板块的估值相对较低，显示出较高的投资吸引力。例如，沪深300医药卫生指数与中证创新药产业指数的滚动市盈率PE-TTM分别处于5年来历史分位的较低水平，这为投资者提供了布局良机。市场情绪逐渐稳定：经过前期的调整和反腐行动，市场对医药行业的情绪冲击最大的阶段已经过去。投资者开始关注行业的长期发展前景，而非短期的政策波动。三、细分赛道机会凸显，关注创新药和出海机会创新药领域：随着国家对创新药产业的支持力度加大，以及市场对创新药需求的增加，创新药领域将迎来快速增长期。投资者可以关注具备创新能力和研发实力的医药企业。出海机会：近年来国内创新药出海趋势明显，越来越多的国产创新药获得海外授权或FDA批准。这不仅提升了国内医药企业的国际竞争力，也为投资者提供了更多的投资机会。未来，随着国内创新药企业的国际化进程加快，出海破局将成为医药行业的重要布局方向。四、短期压力与长期机遇并存短期压力：受医保控费、集采政策等因素影响，短期内医药行业仍面临一定压力。但具备临床价值的产品有望在政策支持下持续受益。长期机遇：长期来看，医药行业作为“长坡厚雪”的万亿市场，其增长潜力巨大。随着人口老龄化趋势加剧、健康意识提升以及医疗技术的进步，医药行业将保持稳定增长态势。@工银瑞信基金



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