本基持仓主要是利率债，10年期国债收益率又破2.1，而“降息约束”
外约束：中美利差，美降息本次最多50BP、中美利差仍大、汇率压力仍存，美又加关税
内约束：银行净息差，目前银行净息差1.5%左右、坏账率在，银行安全是底线、不许亏损侵蚀资本，LPR降、存款利率须跟降，存款利率太低又引致存款搬家，本来M2与MI剪刀差持续扩大、资金空转
信用债：因信用利差太低，加点才能卖出，交易不畅、流动性受阻

利率债；火中取栗、刀刃舔血、记吃不记打，敬畏央行政策工具、警惕调整风险随时而至！


另：该基持有7天即可免费赎回，基金公司设计7天免费赎，本就为了短期游资做波段
基金经理为应对7天赎，须降低仓位、备足头寸、从而影响收益。




山东网友:偏微分 (资历6)