【17:18 天孚通信(300394)2024年中报点评：24H1受益AI算力需求 高速光器件持续增长】 　　

东方财富证券9月20日给予天孚通信(300394)增持评级。 　　
【投资建议】：　　　
　　公司定位光器件整体解决方案提供商和先进光学封装制造服务商，专业从事高速光器件的研发、规模量产和销售业务。公司通过自主研发和外延并购，在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的核心工艺技术，形成了波分复用耦合技术、FAU 光纤阵列设计制造技术、TO-CAN/BOX 芯片封测技术、并行光学设计制造技术、光学元件镀膜技术、纳米级精密模具设计制造技术、金属材料微米级制造技术、陶瓷材料成型烧结技术、PLC 芯片加工测试等技术。经过多年发展，公司已形成两大核心业务板块，包括光器件整体解决方案业务和先进光学封装业务。光通信领域，公司具体会提供包括高速率同轴器件封装解决方案，高速率BOX 器件封装解决方案，AWG 系列光器件无源解决方案、微光学解决方案等。公司积极推进全球产业布局，苏州、新加坡为全球双总部，日本、深圳、苏州设研发中心，江西、泰国为双量产基地。公司2018 年至2023 年连续六年荣获亚太光通信委员会和网络电信信息研究院评选的“中国光器件与辅助设备及原材料最具竞争力企业10 强”奖项，连续多年被行业主流客户评为优秀供应商，天孚品牌已被海内外多家客户信赖。
　　该机构更新了盈利预测，预计公司2024-2026 年实现营收36.80/52.96/68.80 亿元，实现归母净利润为14.51/21.04/27.54 亿元，对应PE为28.41/19.60/14.97 倍，维持“增持”评级。 　　
　　【风险提示】： 　　
　　该股最近6个月获得机构37次买入评级、9次增持评级、4次强推评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。


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