【16:08　贵州茅台(600519)：稳预期、强信心 首推回购注销】


　　国泰君安证券9月21日给予贵州茅台(600519)增持评级。
　　投资建议：维持增持评级。公司 积极响应“国九条”，继未来3年分红率不低于75%规划后，拟再出资30-60 亿元回购注销，呵护市场信心。维持2024-26 年EPS 68.41 元、78.82 元、90.11 元，参考可比公司估值，考虑公司作为白酒龙头具备较强经营韧性、增长工具较为充足，给予24 年33X PE，维持目标价2240.12 元。
　　风险提示：批价大幅回调、需求复苏慢于预期、外资大幅外流等。
　　该股最近6个月获得机构96次买入评级、12次增持评级、8次推荐评级、6次优于大市评级、6次强烈推荐评级、5次强推评级、4次买入-A评级、4次“买入”投资评级、3次跑赢行业评级。


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