#美联储降息 黄金怎么投##李大霄：2689或是本轮调整的低点#不同于其他的价格主要由供需决定的大宗商品，黄金同时具备商品、货币和金融三大属性，而且还具备抗通胀和避险的功能，这也是黄金的特殊之处。我们之前介绍过一个关于金价分析的基础框架，这通常包括美元指数、风险事件、实际利率水平、通胀率，以及黄金市场的供需状况等几个关键维度。

从供需来看，黄金存在供给刚性。因此需求端的变化也会给金价带来显著影响。自2022年以来，全球央行持续购入黄金是推高金价的关键因素之一。截至2024年4月末，我国已连续第18个月增持黄金储备。相比美国、德国、意大利、法国等国外汇储备中黄金超65%的占比，我国黄金占官方储备仍有大幅提升空间。

从全球经济形势来看，北京时间9月19日（周四）凌晨，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。这意味着未来一段时间内，美元利率可能会下降，从而导致美元指数走软。在这种情况下，黄金作为避险资产，其价值将得到进一步提升。

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