#中秋灯谜会# #二号嘉宾：博时恒生科技ETF联接基金#谜底：互联网。我先说几个现象，现在恒生科技指数里面的不少成分股，其股价已经创了年内的新高了，而与之对应的是相关的企业它们经营情况出现了明显的好转。还有，在过去的20个交易日里面，恒生科技指数相较于其他指数，其走势是非常强劲的，甚至可以说是走出了一轮独立行情，而随着美联储降息之后全球可能释放流动性的情况下，恒生科技指数会带给我们更多的憧憬。对于如今的恒生科技指数，我是如此思考的：第一，要证明一个板块它的韧性强不强大，有一个很好的办法，那就是看当这个板块内的某一家公司出现某些黑天鹅事件的事情，如果这个板块不受其影响或者受到的影响很小的话，那就证明了这个板块可能会迎来触底反弹的迹象了，比如在几个月之前，互联网板块内的某一家主打“商品便宜”为特色的公司，其二季度的业绩与市场预期的非常不一致，但是整个互联网板块在这段时间的走势却没有出现调整，由此证明了市场对于互联网板块的“定价”就是认为其已经从困境开始走向反转了，而经过这次的测压，市场上的大部分投资者对于投资互联网板块变得更加的理性了。第二，互联网板块内的龙头公司在今年的大手笔回购使得它们公司股票的总股本减少，从而使得它们未来的业绩有望更上一层楼。如果再把他们今年的股息分红算入其中的话，那他们对于投资者的回报可谓是非常的真诚，再算上很多龙头公司它们长期的业绩增速非常稳定，在高回购+高分红+业绩的高稳定性的这三重属性下，我个人觉得互联网板块的合理估值区间是一定会被提升的，如果以上三者是支撑公司内在价值的下限，那么互联网行业竞争格局的优化，则是决定了很多公司内在价值的上限，现在不少互联网公司他们在对未来做规划的时候，不会像以前那样，觉得哪个领域的盈利空间更多就投入大量的人力物流区专攻这个领域，而会非常理性的分析这个领域它存在的“寿命”可能会有多长，更会考虑自身的企业文化与科技技术更适合定位哪些人群，从而研发出对客户更具有粘性的产品。再搭载上如今“人工智能”的东风，这会使得更多的互联网公司进入二次腾飞的发展红利阶段（人工智能在当下正引领着全球经济的发展，而真正在人工智能领域具备较强竞争力的公司大部分都在港股的互联网板块内）第三，目前还有几个潜在的催化剂，比如场外的资金正在逐步的，悄悄的流入港股市场；比如海外降息之后，人民币的汇率有很大的可能会朝着大家希望的方向运行（这对投资港股很重要）；比如我国的经济正在逐步的复苏；比如我国长期出台的鼓励与支持居民消费的一系列“组合拳”，这都对投资互联网行业是非常有帮助的。而对于投资互联网板块，我觉得投资恒生科技指数比较合适大部分的投资者，因为毕竟这个板块内不同公司的股价表现往往大不相同，很多公司的盈利模式也是千差万别的，所以选择一键打包整个行业内的各个细分领域的龙头公司，是一种明智的选择，而且根据历史数据的回溯，恒生科技指数的长期表现能跑赢整个板块内的大部分的公司。因此在经过以上的认真思考之后，我会继续坚定持有博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(基金代码：014439)的，我觉得互联网行业在不久的将来，很有可能会迎来王者归来的。@博时基金
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