转债市场，现在是绝对的低谷，低估了，看成交量就知道了。还有一点是，前面出现违约事件，给投资者一种低价转债要违约的“假象”，这里面有很多比较优秀的，近期很多转债临期的赎回、回售也是比较有实力的。
今天华能信托公告，卖出了发行量10.5%的红墙转债。对比了一下卖出的时间，这期间绝大部分交易应该是在89—93元之间。不过，根据大宗交易的数据，华能信托是在8月下旬以接近106元的价格盘下了发行总量31.4%的红墙转债。为什么这家公司会高买低卖呢？
俺也不知道。
不过每当可转债发行时，都会有这么三种渠道。
第一种是大股东想认购，就自己出钱，不想认购就放弃。这也是最初的模式。
第二种是大股东想认购，但没钱。那么就会有第三方借钱给大股东，除了正常的利息之外，还会约定如果大股东卖出价格高于多少，第三方就会按照一定比例抽水。
第三种是大股东不想认购，但第三方想认购。那么第三方会和大股东达成协议，以大股东的名义先认购，解禁后再通过大宗交易的形式卖给第三方。大股东赚保底部分+分成，第三方承担价格波动风险。如果上市价格高于约定大宗交易的价格越多，那么第三方赚钱也越多。这也是现在为什么可转债发行，大股东认购比例居高不下的重要原因。至于之前的一些转债发生类似的事，如有雷同，应该纯属巧合。


明天是蒙娜转债回售申报的最后一天了，估计有大量的转债会被回售，但也会有一小撮投机分子等着炒作。毕竟错过了天创转债、科华转债，蒙娜转债可不能错过了，事不过三……


科华转债大跌10%，收盘价107.5元，似乎在预示着转债回售的数量不及预期。收盘后，公告显示，一共有5.12亿元的科华转债选择了回售，目前剩余规模2.25亿元。这就尴尬了，比天创转债的0.67亿元高多了。


没踩科华的雷，踩了红墙转债的雷……
不是在踩雷，就是在踩雷的路上……
$沪深300ETF(SH510300)$  
$科华转债(SZ128124)$  
$蒙娜转债(SZ127044)$  
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。



江西网友:可转债投资手册 (资历8)