#谁是股市反弹强者？#

从9月末开始，A股和港股迎来大幅反弹，虽然近几日大幅回调，但投资情绪明显被带动，两市成交量处于较高水平，行情要好于之前，依然存在表现机会。

面对当前行情，我认为恒生科技是本轮是反弹强者，理由有三：

1、虽然A股和港股同样有低估优势，但相比之下港股估值更低。一方面，由于港股中大金融板块占据半壁江山，整体估值本身就偏低，而且港股更早就步入回调，调整时间长达四年，风险得到充分释放。港股没有涨跌幅限制，调整期间恒生科技累计跌幅一度达到90%，形成投资低洼地，安全边际较高。港股在行业结构、盈利趋势、估值性价比和投资者结构方面具有诸多优势，上市公司纷纷回购，增加投资者信心，受到资金青睐，性价比凸显。

2、纵观股市表现，科技板块弹性大，经常是领涨热门，投资获利空间大。恒生科技聚集了互联网科技以及新兴科技标的，均是当前市场投资热门，景气度高。成分股包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米等30家在香港上市的科技型企业，覆盖互联网、芯片、智能硬件、高端制造、互联网医疗等新兴领域，是港股科技板块代表，也是中国科技发展的未来，发展前景乐观，市场关注度高。

由于恒生科技成分股多为行业龙头，抗风险能力强，业绩透明，成长确定性强。恒生科技既有业绩作为下方支撑，也有高速成长作为动力，攻守兼备。

3、港股制度更加完善，属于开放型市场，有利于国际资金流通和投资。从今年表现看，港股获得各类资金持续流入，且表现出很强的抗跌性，下方支撑出现，反弹也更为强劲。

港股依托内地经济，多重政策利好起到积极推动作用。而且香港实行港币挂钩美元的联系汇率制度，港股对流动性变动更为敏感，伴随美联储降息周期开启，香港利息同步下调。全球货币宽松效果快速传导，将吸引更多资金加速流入港股，形成增量资金支持。恒生科技作为科技成长指数，弹性大，在上涨行情中，往往表现十分强势，曾单日涨幅超20%，更具有表现机会。@天弘基金


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