在选举事件落地之后，这一结果在全球金融市场内引发了大幅震动。首当其冲的便是美元和美债利率的一齐上行。的确，减税，增加关税，财政刺激等政策预期提前在金融市场中进行交易，部分价格已经计入了这些预期。那么这对于有色金属板块来说意味着什么呢，其后续行情有望如何演绎？首先，咱们来看看贵金属，尤其是黄金的情况。美元以及美债利率的提升，反映了市场对于美国经济及其通胀前景的预测，因为这一系列的本国优先政策或将推动美全社会价格的系统性上升，从而推高未来的通胀水平，进而导致市场对于美联储未来降息预期的下调，短期之内确实会对黄金价格造成一定压制。这一点咱们也从黄金最近这几天的走势中就可以看出。然而，从中期视角来看，其政策或将对美联储的独立性构成挑战。特别是在高通胀威胁下，美联储是否会被迫降息，成为市场关注的焦点。此外，减税和大规模财政刺激政策可能加剧美国政府的财政赤字，引发市场对美元信用的担忧。这种担忧可能重演今年3月的“信用贬值交易”，从而对黄金价格构成中期利好。在工业金属这块，情况就复杂一点了。一方面，美对部分出口产品增加关税可能影响到工业金属终端产品对美的出口，进而抑制铜铝等工业金属的需求。同时，在参选时提出的抑制新能源政策，也可能对铜等金属的消费产生负面影响。但另一方面，后续可能将要实行的高财政支出计划，如重建本土制造业、大力发展AI等，又将拉动对铜铝等工业金属的需求。此外，全球贸易战的可能爆发和供应链的重建，也可能为工业金属市场带来新的增长点。但是值得注意的是，稀有金属可能受益于地缘政治格局的动荡，得到价值重估。特别是稀土磁材、钨、锗、稼等我们具备全球竞争优势的有色金属资源品种，有望成为市场的热点。这一预期已经在之前的一波小金属行情中有所反映，但是我并不认为已经演绎充分，后续这一方向可能仍有较大空间。总的来看，尽管有色金属各细分板块的前景不一，但是从整体上来看，选举事件对其整体影响依旧是中性偏多的。随着后续政策的不断推进，有色金属行业或将持续受到市场资金关注。最后，咱们再从投资角度来看，尽管这一段时间以来有色金属板块取得了一定的涨幅，但是受益于分子端的修复，其估值水平依旧处于较低位置。以中证有色指数为例，其最新的市盈率仅为20.52倍，处于近十年历史分位数的25.81%，仍有较大的修复空间。这样来看，有色金属板块在当前市场环境下既蕴含挑战也充满机遇。考虑到有色金属板块整体的估值优势以及部分细分领域的潜在增长点，如稀有金属的价值重估和工业金属的需求复苏，该板块有望成为未来一段时间内市场关注的焦点。感兴趣的朋友们不妨看看$有色ETF基金(SZ159880)$。#机器人概念掀涨停潮 你看好吗?#


上海网友:有色ETF (资历8)