#慧眼识金#打卡第四期，盼呀盼，终于盼来了慧眼识金的第四期直播。这次直播的主持人还是我们的美女刘婧，嘉宾也是老朋友赵栩总，直播主题是《黄金在家庭资产配置中的价值》。
首先，赵栩总回答了国内黄金和国外黄金价格存在差异的主要原因：国际黄金市场大多以美元计价，如伦敦金、纽约金等。而国内黄金主要以人民币计价。美元与人民币汇率是不断波动的，当人民币兑美元汇率发生变化时，即使黄金本身的价值未变，以不同货币计价的黄金价格也会出现不同。比如人民币贬值时，换算过来国内黄金价格相对会比国外高一些。但不管汇率怎样变动，黄金的走势基本是一致的，本质上都反映了全球黄金价格的走势。
接着，他又谈了黄金本身是不生息的，黄金资产能带来回报的主要原因：黄金市场价格是不断变动的。比如当全球经济形势不稳定、地缘政治紧张等情况发生时，投资者往往会大量买入黄金避险，推动黄金价格上涨。投资者若在价格低位买入，高位卖出，就能赚取差价获得回报。像2020年疫情初期，经济前景不明朗，黄金价格就大幅攀升，此前持有黄金的投资者就可借此获利。
随后，刘婧和赵栩总又探讨了黄金的收益特征。他和权益类资产以及债券做了比较，主要有以下几个方面：
1.权益类资产（如股票）收益主要源于企业盈利增长及分红，公司业绩好股价可能大幅上涨带来高收益。而黄金自身不生息，主要靠价格波动获取差价收益。
2.权益类资产长期收益可能较高，但波动极大，受公司经营、行业趋势、宏观经济等诸多因素影响。黄金收益稳定性也较差，但其波动更多受全球经济、地缘政治等宏观因素左右，与企业经营关联不大。
3.通常黄金和权益类资产相关性较低，在投资组合中可相互补充。比如股市下跌时，因避险需求黄金可能上涨，能起到一定平衡组合收益的作用。
4.债券收益主要来自定期的利息支付以及到期本金返还，收益相对稳定可预期。黄金则无固定利息收益，价格波动频繁，收益稳定性远不及债券。
5！债券风险通常取决于发行人信用状况、利率波动等，优质债券风险较低。黄金风险主要在于价格波动不确定性，其价格涨跌受多种复杂宏观因素影响，风险表现形式不同。
6.黄金与债券相关性也不高，在投资组合中加入适量黄金同样可分散风险，优化组合收益结构。
总之，黄金的风险高于债券基金低于权益类资产，相应的收益也是高于债券基金低于权益类资产，而且与这两类资产的相关性都非常小。
最后，赵栩总谈了黄金在家庭资产配置中扮演的重要角色。他认为当遇到经济危机、通货膨胀、地缘政治紧张等情况时，货币价值可能波动剧烈，而黄金作为一种相对稳定的保值资产，其价值往往能得以维持甚至提升。由于黄金与股票、债券、房地产等常见家庭资产的相关性较低。在投资组合中加入适量黄金，能有效降低整个组合的风险，使资产配置更加多元化。可作为家庭长期财富的一种储备形式。此外，黄金不像一些金融资产可能面临发行人违约等风险，它本身具有内在价值，且其资源稀缺性使其具备长期的价值基础，适合为家庭子孙后代留存财富。@工银瑞信基金




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